I Prodotti Strutturati
Che Cosa Sono i Prodotti Strutturati?
I prodotti strutturati sono strumenti finanziari ibridi, creati combinando più componenti (derivati + strumenti tradizionali) in un unico investimento.
Sono costruiti su misura per offrire un determinato profilo di rischio/rendimento, spesso legato all’andamento di uno o più asset sottostanti (azioni, indici, tassi, valute, materie prime).
Sono usati per:
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Proteggere il capitale investito
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Generare rendimenti condizionati
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Esporsi in modo mirato a certi scenari di mercato
Come è Costruito un Prodotto Strutturato?
Di solito un prodotto strutturato include:
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Una componente obbligazionaria/azionaria per proteggere parzialmente o totalmente il capitale
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Una componente derivativa (opzioni) per offrire potenziale di rendimento legato a uno o più asset
Un esempio può essere un prodotto costruito sul titolo Apple che ti rimborsa il capitale dopo 3 anni e ti offre un rendimento del 6% solo se l'azione di Apple non è sceso più del 30%.
Le Caratteristiche Principali dei Prodotti Strutturati
Rendimento Condizionato
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Spesso pagano interessi solo se si verificano certe condizioni di mercato.
Scadenza prefissata
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Di solito da 6 mesi a 5 anni. Alcuni prevedono scadenze anticipate automatiche (“autocall”).
Capitale protetto o parzialmente protetto
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Alcuni prodotti garantiscono il 100% del capitale, altri solo a certe condizioni (es. non oltrepassare una "barriera").
Struttura flessibile
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Possono essere costruiti su misura per obiettivi specifici.
Componente derivativa
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Usano opzioni finanziarie, perciò hanno comportamenti non lineari (non seguono il mercato in modo diretto).
Vantaggi dell’investimento in Prodotti Strutturati
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Possibilità di rendimento anche in mercati laterali o poco direzionali
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Protezione parziale o totale del capitale
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Strumenti personalizzabili su esigenze specifiche
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Accesso a strategie complesse in un unico strumento
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Cedole e rendimenti elevati in alcuni scenari
Rischi Principali
Rischio di mercato
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Se il sottostante va male, potresti perdere parte del capitale o ricevere titoli svalutati.
Rischio emittente
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Sono emessi da una banca o un istituto finanziario. Se l'emittente fallisce, potresti non ricevere nulla, anche se il prodotto è andato bene.
Rischio di barriera
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Se l’asset sottostante oltrepassa una certa soglia (barriera), la protezione decade.
Liquidità limitata
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Alcuni prodotti non sono facilmente vendibili prima della scadenza o sono poco scambiati.
Struttura complessa
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Capirne il funzionamento richiede una certa conoscenza finanziaria.